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时间:2020年03月30日 21:16

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国信证券认为,短期而言,国内疫情防控及复工复产进展顺利,但欧美市场受疫情影响,全球产业链或将受到一定的影响。国内市场虽整体相对偏强,但在外围市场仍未企稳的情况下,股指或继续以缩量震荡为主,短期或将继续考验下方支撑力度。在此期间,一些周期性较弱或受益于必要消费的优质标的,有望震荡偏强。


众皆拜谢而去;回到本寨,入见高定,说知此事。定乃密遣人去雍闿寨中探听,却有一般放回的人,言说孔明之德;因此雍闿部军,多有归顺高定之心。虽然如此,高定心中不稳,又令一人来孔明寨中探听虚实。被伏路军捉来见孔明。孔明故意认做雍闿的人,唤入帐中问曰:“汝元帅既约下献高定、朱褒二人首级,因何误了日期?汝这厮不精细,如何做得细作!”军士含糊答应。孔明以酒食赐之,修密书一封,付军士曰:“汝持此书付雍闿,教他早早下手,休得误事。”细作拜谢而去,回见高定,呈上孔明之书,说雍闿如此如此。定看书毕,大怒曰:“吾以真心待之,彼反欲害吾,情理难容!”使唤鄂焕商议。焕曰:“孔明乃仁人,背之不祥。我等谋反作恶,皆雍闿之故;不如杀闿以投孔明。”定曰:“如何下手?”焕曰:“可设一席,令人去请雍闿.彼若无异心,必坦然而来;若其不来,必有异心。我主可攻其前,某伏于寨后小路候之;闿可擒矣。”高定从其言,设席请雍闿.闿果疑前日放回军士之言,惧而不来。是夜高定引兵杀投雍闿寨中。原来有孔明放回免死的人,皆想高定之德,乘时助战。雍闿军不战自乱。闿上马望山路而走。行不二里,鼓声响处,一彪军出,乃鄂焕也:挺方天戟,骤马当先。雍闿措手不及,被焕一戟刺于马下,就枭其首级。闿部下军士皆降高定。定引两部军来降孔明,献雍闿首级于帐下。孔明高坐于帐上,喝令左右推转高定,斩首报来。定曰:“某感丞相大恩,今将雍闿首级来降,何故斩也?”孔明大笑曰:“汝来诈降。敢瞒吾耶!”定曰:“丞相何以知吾诈降?”孔明于匣中取出一缄,与高定曰:“朱褒已使人密献降书,说你与雍闿结生死之交,岂肯一旦便杀此人?吾故知汝诈也。”定叫屈曰:“朱褒乃反间之计也。丞相切不可信!”孔明曰:“吾亦难凭一面之词。汝若捉得朱褒,方表真心。”定曰:“丞相休疑。某去擒朱褒来见丞相,若何?”孔明曰:“若如此,吾疑心方息也。”


广义流动性冲击:现金流负反馈闭环,以及资金需求、供给意愿的收缩。当金融市场的流动性持续紧张,信用利差走阔、股票价格下跌,对企业的融资造成压力,融资环境恶化又会进一步削弱企业资本开支意愿,甲的投资现金流支出就是乙的经营现金流收入,从而构成经营性现金流—筹资性现金流—投资性现金流的负反馈闭环,对信用环境造成冲击,压制需求。若高波动的触发背景本身就包含经济基本面趋势性的恶化,则企业经营性现金流面对的负面冲击将更强,且信贷违约率上行将造成银行进一步惜贷,更易形成信用需求方和供给方扩张意愿双双下降的格局,形成闭环的负反馈也就更为明显。


3月20日,在美联储向市场注入大量流动性之后,该利差并没有显著降低,报在122个基点,而在雷曼倒闭之后的危机爆发期,TED利差最高时曾突破450基点。

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